电子产业呈现周期成长，上半年复苏态势显著。在供需关系的波动下，电子行业呈现出周期性成长的趋势，并可以进一步拆解为产品周期、资本支出/产能周期、库存周期三重基本周期的嵌套。2022年下半年，下游需求减弱，叠加上游产能恢复，行业整体处于周期下行阶段，全球半导体销售额进入同比衰退阶段。2024年上半年，得益于行业逐渐复苏，AI训练和推理需求快速增长带动相关芯片需求旺盛，叠加去库存进入尾声，电子行业景气度进入上行通道，全球半导体销售额同比恢复增长态势。

    行业景气度持续复苏，电子行业上市公司业绩显著改善。2024年上半年，电子行业（选用SW及CTI电子行业指数）整体营收同比增长11%；归母净利润同比增长31%。单季度来看，二季度电子行业整体营收同比增长11%，环比增长11%；整体归母净利润同比增长18%，环比增长36%。　  

    消费电子板块：景气度上行带动收入增长，盈利能力持续回升。收入方面，二季度消费电子板块营业收入同比增长11%，环比增长6%。上半年消费电子板块营收同比增长12%。利润方面，二季度消费电子板块归母净利润同比增长24%，环比增长5%，上半年消费电子板块归母净利润同比增长49%。上半年受到终端景气复苏的带动，消费电子板块营收及利润显著回升。下半年进入传统旺季，AI PC、AI手机等有望开启换机周期，带动行业整体需求回暖。