5 月初，多地扩大消费电子以旧换新补贴范围，新增笔记本电脑、平板、智能手表等品类，补贴力度最高达售价 15%。政策落地后，消费电子、智能硬件、电子制造等板块企稳回升，市场对消费电子终端需求复苏预期升温，产业链订单预期改善。
当前消费电子行业处于复苏周期，以旧换新政策有效降低换机成本，激活存量市场需求。一季度国内智能手机出货量同比增长 8%，笔记本电脑、AIoT 设备需求稳步回升，政策加持下，消费电子市场有望持续回暖，带动上下游产业链协同发展。
总体点评：消费电子补贴扩围是促内需、稳产业的重要举措，短期拉动终端销量、改善产业链盈利，长期推动产品升级与技术创新，利好具备品牌与制造优势的企业。
建议：企业把握政策机遇，推出适配补贴政策的新品与促销方案；加大 AI 终端、折叠屏等创新产品研发投入，提升产品竞争力；优化供应链管理，控制成本，借助政策红利扩大市场份额。
